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电力设备与新能源行业周报:锂电产业投资热情高涨,单晶硅渗透率不断提高

发布时间:2017-03-19    研究机构:中投证券

各批新能源汽车推广目录如期而至,2月新能源汽车销量数据回暖,种种利好促使锂电产业“三重底”出现,政策底,市场底及预期底。2017年第3批推广目录有望在3月底或者4月初发布,新能源汽车产业链行情已经启动,建议重点关注。在‘领跑者计划’的示范作用下,以及分布式光伏需求的推动下,单晶硅量价齐升,产业链出现爆发趋势,未来渗透率将不断提升,行情已现。

投资要点:

行情回顾:上周电力设备板块上涨1.51%,同期创业板上涨1.30%,沪深300上涨0.50%,涨幅在申万28个子行业中排第5名。从估值层面来看,电力设备整体估值43倍,相当于创业板估值77%。子板块中,光伏和二次设备表现最佳;个股方面,易事特、电光科技涨幅居前。

行业热点:锂电产业投资热情高涨,相关政策发布及时。3月14日,工信部发布第294批《道路机动车辆生产企业及产品公告》,按照时间规律,预计3月底4月初,2017年第3批新能源车推广目录有望及时发布,届时将完全消除市场对于政策延期的疑虑。此批产品公告显示,新能源客车占比超过70%,发展势头良好,有望支撑上半年的销量数据。新能源乘用车三元锂电成趋势。2017年前三个月,锂电产业新增投资超300亿,市场投资热情高涨,有利于行业技术升级及加速洗牌,造成强者恒强的局面。

本周专题:新能源汽车产业链回调,被忽视的新能源汽车产业链环节…充电桩。A股市场的充电桩板块在新能源汽车产业链各环节回调最早,从去年2季度开始回调,且回调幅度最大,目前仍然处于低位。新能源汽车上游材料,中游锂电等环节已逐步回调,市场热情很高,已被高度重视,但对于充电桩环节关注甚少。充电桩保市场缺口的扩大,规划建设量的倍增以及补贴向充电端倾斜,均利好充电桩板块的崛起。已被忽视半年以上,建议关注补贴政策风向变化,板块基本面变化及可能的行情轮动。

投资建议:新能源汽车产业链关注量价因素,选择高景气环节的龙头标的。

1)由于上游材料具有资源优势,所以具备‘量价齐升’的特质。推荐:华友钴业,杉杉股份,诺德股份,沧州明珠,天赐材料,多氟多(002407);2)中游电池环节,受上下游夹击,容易出现‘量升价跌’的现象。中游电池环节目前已出现结构性产能过剩,行业加速洗牌,推荐:国轩高科,坚瑞沃能,亿纬锂能;3)锂电设备等配套环节,盈利弹性来自于中游锂电的快速扩产,具备‘量价齐升’的潜力,且是容易被忽视的产业链环节。推荐锂电设备供应商,先导智能,赢合科技;电力设备板块关注产业升级带动的工控自动化行情,推荐汇川技术,宏发股份,长园集团,及单晶硅量价齐升带动的板块机会,推荐:隆基股份,晶盛机电。

风险提示:新能源汽车政策支持不达预期,原材料价格涨幅超预期

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