多氟多(002407.CN)

鹰眼预警:多氟多营业收入下降

时间:20-08-27 21:22    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日,多氟多(002407)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为17.32亿元,同比下降13.95%;归母净利润为1571.1万元,同比下降82.08%;扣非归母净利润为-3140.69万元,同比下降170.35%;基本每股收益0.0226元/股。

公司自2010年4月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为6.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对多氟多2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为17.32亿元,同比下降13.95%;净利润为2738.18万元,同比下降75.29%;经营活动净现金流为1.42亿元,同比增长153.33%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为17.3亿元,同比下降13.95%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)16.96亿20.13亿17.32亿营业收入增速10.78%18.72%-13.95%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为-13.26%,-32.98%,-82.08%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.31亿8768.75万1571.1万归母净利润增速-13.26%-32.98%-82.08%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为-3.07%,-63.5%,-170.35%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1.22亿4464.13万-3140.69万扣非归母利润增速-3.07%-63.5%-170.35%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降13.95%,经营活动净现金流同比增长153.33%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)16.96亿20.13亿17.32亿经营活动净现金流(元)-1.6亿-2.67亿1.42亿营业收入增速10.78%18.72%-13.95%经营活动净现金流增速-428.61%-66.78%153.33%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为17.55%,同比下降17.35%;净利率为1.58%,同比下降71.28%;净资产收益率(加权)为0.53%,同比下降78.54%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为4.57%,2.47%,0.53%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率4.57%2.47%0.53%净资产收益率增速-19.12%-45.95%-78.54%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为76.4%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)798.98万2236.13万2091.23万净利润(元)1.73亿1.11亿2738.18万非常规性收益/净利润7.21%20.18%76.4%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为65.16%,同比增长23.76%;流动比率为0.84,速动比率为0.7;总债务为49.2亿元,其中短期债务为40.48亿元,短期债务占总债务比为82.29%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至0.84。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)1.081.240.84
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至4.65。

项目201806302019063020200630短期债务(元)24.03亿24.87亿40.48亿长期债务(元)8.31亿10.06亿8.71亿短期债务/长期债务2.892.474.65
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为23.5亿元,短期债务为40.5亿元,广义货币资金/短期债务为0.58,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)15.43亿17.31亿23.45亿短期债务(元)24.03亿24.87亿40.48亿广义货币资金/短期债务0.640.70.58
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为23.5亿元,短期债务为40.5亿元,经营活动净现金流为1.4亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)13.83亿14.64亿24.87亿短期债务+财务费用(元)24.55亿25.42亿41.25亿
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长18.32%,营业成本同比增长9.93%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速28.43%55.68%18.32%营业成本增速4.99%31.62%-9.93%
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.35%、0.84%、1.05%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)1280.66万3486.04万4549.86万流动资产(元)36.56亿41.51亿43.33亿其他应收款/流动资产0.35%0.84%1.05%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为6.9亿元,较期初变动率为41.45%。

项目20191231期初应付票据(元)4.89亿本期应付票据(元)6.91亿
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2.4亿元,较期初变动率为37.49%。

项目20191231期初其他应付款(元)1.75亿本期其他应付款(元)2.4亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为4.7亿元,营运资本为-8.5亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-13.2亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-13.2亿营运资金需求(元)4.71亿营运资本(元)-8.49亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2,同比增长26.97%;存货周转率为1.83,同比增长9.95%;总资产周转率为0.18,同比下降24.31%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.2亿元,较期初增长54.28%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)1030.81万本期长期待摊费用(元)1590.38万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为4.19%、4.3%、4.49%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)7097.66万8655.44万7775.63万营业收入(元)16.96亿20.13亿17.32亿销售费用/营业收入4.19%4.3%4.49%
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.8亿元,同比增长40.43%。

项目201806302019063020200630财务费用(元)5287.31万5473.21万7686.2万财务费用增速85.35%3.52%40.43%
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